經濟與金融 / 商業與管理 / 企業戰略與治理
韓國財閥併購：是創造價值，還是掠奪小股東？
韓國財閥的併購，究竟是提升效率，還是控股股東轉移財富的工具？ 本期內容基於2002年發表於《金融學期刊》的經典研究，深入分析韓國企業集團的併購行為。 研究發現： - 財閥併購公告後，收購方股價往往下跌； - 業績越好的公司，被用來“輸血”的可能性越大； - 併購雖然損害了收購方小股東利益，但控股股東通過集團內其他公司的價值上升，反而獲利。 這揭示了新興市場中公司治理的脆弱性，以及小股東面臨的風險。 作者：Bae, Kang, Kim（2002） 論文：Tunneling or Value Added? Evidence from Mergers by Korean Business Groups
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