经济与金融 / 商业与管理 / 企业战略与治理
韩国财阀并购：是创造价值，还是掠夺小股东？
韩国财阀的并购，究竟是提升效率，还是控股股东转移财富的工具？ 本期内容基于2002年发表于《金融学期刊》的经典研究，深入分析韩国企业集团的并购行为。 研究发现： - 财阀并购公告后，收购方股价往往下跌； - 业绩越好的公司，被用来“输血”的可能性越大； - 并购虽然损害了收购方小股东利益，但控股股东通过集团内其他公司的价值上升，反而获利。 这揭示了新兴市场中公司治理的脆弱性，以及小股东面临的风险。 作者：Bae, Kang, Kim（2002） 论文：Tunneling or Value Added? Evidence from Mergers by Korean Business Groups
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