经济与金融 / 宏观经济 / 财政政策与政府支出
日本财政刺激真的有用吗？衰退期乘数高达2.8，但1985年后却失效了？深度解析日本财政乘数之谜
日本政府花了那么多钱刺激经济，为什么效果越来越差？加州大学伯克利分校教授 Alan J. Auerbach 和 Yuriy Gorodnichenko 在2014年的研究《日本的财政乘数》中，用1960到2012年的数据揭示了一个惊人真相：日本财政乘数不仅高度依赖经济状态，还随时间剧烈波动。在衰退期，政府购买乘数能高达2.8，但在扩张期却可能变成负数。更诡异的是，1985年之后，财政刺激几乎完全失效，乘数跌到0.27，甚至引入实时预测数据后变成-0.23。 为什么？因为僵尸企业、货币政策的隐形掣肘、人口老龄化，以及统计数据的误导，让财政政策越来越不灵。这个视频用PPT讲解的方式，带你一步步拆解这项研究的方法和结论，告诉你为什么财政刺激不是万能药，以及日本的经验对其他国家有什么启示。看完你会明白，为什么有时候政府花钱反而帮倒忙。
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