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英國銀行監管大翻車：調控信貸效果，竟被外資分行偷走了三分之一？

你以為收緊銀行資本金就能管住信貸？英國用十年數據告訴你，事情沒那麼簡單。倫敦金融城裡，英國自己的銀行被管得死死的，貸款一收縮，外國銀行分行立刻衝進來填空子。結果呢？調控效果直接漏掉三分之一。 Shekhar Aiyar、Charles W. Calomiris和Tomasz Wieladek的這篇研究，挖出了英國金融服務局1998到2007年的獨特政策實驗數據——每家銀行資本要求不一樣，有的8%，有的高達23%。他們發現，資本要求每提高1%，銀行放貸就降6.5%到7.2%。但外資分行馬上補位，吃掉近三成的調控效果。 這告訴我們：宏觀審慎政策不是不行，但得全球聯手。否則，你這邊收緊，人家那邊鑽空子。看完這個視頻，你會明白為什麼巴塞爾協議III要搞逆週期緩衝，為什麼國際監管協作這麼難。