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政治不確定性與風險溢價-建立了一個一般均衡模型，指出當經濟環境惡化時，政府更傾向於更換政策，這種政策變動的預期雖然提供了類似於看跌期權的保護，但也引入了政治風險溢價。風險是無法分散的，會導致股票在經濟

政治不確定性與風險溢價 這份研究報告探討了政府政策的不確定性如何影響股票價格和風險溢價。作者建立了一個一般均衡模型，指出當經濟環境惡化時，政府更傾向於更換政策，這種政策變動的預期雖然提供了類似於“看跌期權”的保護，但也引入了政治風險溢價。研究發現，這種風險是無法分散的，會導致股票在經濟低迷時期表現出更高的波動性和更強的相關性。此外，作者指出政策的異質性（即備選方案的差異）會放大市場的不確定感。通過對政策不確定性指數的實證分析，研究證實了政治風險在資產定價中扮演著至關重要的角色。