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馬來西亞資本管制與政治分肥制研究：政治裙帶關係與資本管制在 1997 年亞洲金融危機期間對馬來西亞企業的綜合影響。研究發現，在危機初期，由於政府補貼預期下降，與政治權力掛鉤的企業市值損失遠超普通公司
馬來西亞資本管制與政治分肥制研究 這篇由 Simon Johnson 和 Todd Mitton 撰寫的 NBER 工作論文研究了政治裙帶關係與資本管制在 1997 年亞洲金融危機期間對馬來西亞企業的綜合影響。研究發現，在危機初期，由於政府補貼預期下降，與政治權力掛鉤的企業市值損失遠超普通公司。然而，1998 年 9 月馬來西亞實施資本管制併發生政治洗牌後，馬哈蒂爾派系的企業股價大幅回升。作者認為，資本管制實際上為政府提供了一道“屏障”，使其能夠繞過市場監督去定向援助特定的政治親信。數據證明，這種政治關聯佔到了相關企業總市值的約 16%，凸顯了制度環境對短期經濟波動的深刻影響。該研究揭示了在缺乏強力監管的體制下，宏觀政策可能淪為利益集團分贓的工具。"
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