經濟與金融 / 經濟學理論 / 微觀經濟學

企業、契約與金融結構：不完全契約理論-在契約不完全的環境下，權力與控制權如何影響經濟組織。作者指出，由於人們無法預見所有未來可能發生的情況，契約必然存在漏洞，因此剩餘控制權成為了界定所有權的關鍵。

企業、契約與金融結構

奧利弗·哈特

諾貝爾獎論文系列： 企業、契約與金融結構：不完全契約理論 這份文獻選自奧利弗·哈特的經典著作《企業、契約與金融結構》，核心探討了在契約不完全的環境下，權力與控制權如何影響經濟組織。作者指出，由於人們無法預見所有未來可能發生的情況，契約必然存在漏洞，因此剩餘控制權（即對資產未約定用途的決策權）成為了界定所有權的關鍵。書中通過產權理論分析了企業邊界的成因，認為資產所有權的配置應旨在激勵各方進行關係特定型投資。如果兩家企業的資產具有高度互補性，通過兼併將權力集中於一方通常能提升整體效率；反之，若資產彼此獨立，則維持權力分散的非一體化結構更為理想。此外，該著作還將這一邏輯延伸至融資結構與破產程序，為理解現代企業的財務決策與治理機制提供了深刻的理論框架。