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加拿大公司去美国上市，定价权就丢了？38%的价格发现竟在美国！

金融学杂志

你以为公司在本土上市，定价权就牢牢掌握在自己手里吗？ 一项发表于《金融学杂志》的研究，分析了62家在加拿大和美国双重上市的股票，结果令人震惊：美国市场对这些股票的“价格发现”贡献平均高达38.1%，个别公司甚至接近100%！ 这意味着，这些公司的股价，很大程度上是由美国市场决定的，而非本土。 为什么会出现这种情况？ **核心原因有三：** 1. **交易量：** 美国交易量越大，定价权就越往美国倾斜。 2. **交易成本：** 美国交易成本越低，越能吸引“聪明钱”去那里定价。 3. **隐秘交易：** 知情交易者喜欢用中等规模的订单在美国市场行动，推动价格发现。 更颠覆的是，这项研究还打脸了传统监管思路：以前大家都觉得，美国券商交易加拿大股票时，必须查加拿大的价格。但研究发现，加拿大券商在交易自家公司股票时，反而必须时刻盯着美国的价格，否则就可能让客户吃亏！ 这个视频将带你彻底搞懂：为什么全球化时代，上市地点决定不了定价权？流动性如何“虹吸”定价主权？以及这对你的投资意味着什么。 别眨眼，看完你会对“跨境上市”有全新的认识。